达瑞电子业务回暖半年净利预增4倍 抢抓机遇间接供货苹果三星
●长江商报记者 沈右荣
长江商报消息 市场回暖,达瑞电子(300976.SZ)经营业绩大幅增长。
7月28日晚间,达瑞电子发布业绩预告,公司预计今年上半年实现归属于母公司股东的净利润(以下简称“净利润”)9300 万元—11100 万元,同比增长幅度超过4倍。
公司对此解释称,消费电子业务和新能源业务订单增加,加上公司内部进行费用管控,节约了成本,使得业绩出现增长。
达瑞电子主要从事结构性和功能性器件的研发、生产和销售,覆盖消费电子和新能源两大主要领域。今年以来,消费电子市场有回暖迹象,部分消费电子行业企业经营回暖。
达瑞电子能够抓住市场回暖机遇,与其具备较强的市场竞争力直接相关。据披露,公司拥有优势客户资源、创新研发与智能制造、精益管理与成本管控等优势。在客户方面,公司与三星视界、歌尔股份、立讯精密等业内知名消费电子核心零组件生产商、制造服务商建立了长期合作关系。还与宁德时代、远景动力等新能源企业合作。
受业绩大幅增长影响,7月29日,达瑞电子股价涨停。
净利大增股价涨停
达瑞电子经营业绩向好,股价强势涨停。
7月29日早盘,达瑞电子以47.47元/股开盘,高开幅度达11.54%。开盘8分钟,股价封住涨停,涨幅为19.99%,收报49.04元/股。
当日,达瑞电子的成交量超过2亿元,与前一个交易日的成交量2928.74万元相比,大幅放大。
支撑股价大涨的是经营业绩,公司业绩向好。
根据业绩预告,今年上半年,公司预计实现净利润9300 万元—1.11亿元,与上年同期的净利润1755.51万元相比,将增长429.76%—532.29%;预计实现相比扣除非经常性损益后的净利润(以下简称“扣非净利润”)为7800 万元—9600 万元,上年同期的扣非净利润为762.74万元,同比增长922.63%—1158.62%。
今年一季度,公司实现的营业收入为4.53亿元,同比增长65.24%,净利润、扣非净利润分别为3103.57万元、2569.35万元,同比增长幅度为1131.75%、848.23%。
对比发现,二季度净利润、扣非净利润较一季度有明显增长。
针对今年上半年的经营业绩大幅增长,达瑞电子解释称,主要源于两个方面原因。第一,公司消费电子业务和新能源业务订单较上年同期增加,营业收入同比增长。第二,公司通过内部管理优化及费用的细化管控等措施,节约了管理成本,对业绩提升有一定影响。
达瑞电子业务覆盖消费电子、新能源两大领域。在消费电子领域,公司主要研发、生产和销售功能性器件、结构性器件(系定制化组件产品)等, 下游应用终端包括智能手机、笔记本电脑、平板电脑、可穿戴设备(智能手表、虚拟现实 VR/增强现实AR)、智能音频/娱乐设备(头戴耳机、游戏机)以及智能家居产品。
根据国际数据公司(IDC)数据统计,受宏观经济挑战和年初库存量增加的影响,2023年,全球智能手机出货量同比下降 3.2%,降至 11.7 亿台,全年出货量创近10 年来新低。根据 Canalys 发布的数据,2023 年全球个人电脑出货总量 2.47亿台,同比下降 13%。
受此市场环境影响,消费电子行业企业经营承压,达瑞电子等行业企业当年业绩承压不可避免。
有业内人士表示,2023年第四季度,全球智能手机出货量同比增长 8.5%,达到 3.26 亿台,全球笔记本电脑出货 5160 万台,同比增长 4%。这些积极数据奠定了2024年复苏预期。这也是达瑞电子等公司今年上半年业绩增长的主要原因。
为两大领域头部供货
市场复苏,达瑞电子的经营业绩也复苏,这与公司的市场竞争力相关。
除了消费电子领域外,从2022年开始,达瑞电子在新能源领域进行了布局。在新能源领域,公司主要研发、生产和销售应用于新能源汽车、动力电池、储能电池、储能设备、光伏逆变器的精密结构与功能性组件产品。
达瑞电子称,经过20多年发展,公司已经成为“关键组件(功能性器件、结构性器件)及配套自动化设备”平台型供应商,致力于为国内外优质客户提供一体化综合解决方案。基于电子组件产品定制化、小批量、多频次、开发周期短等要求,公司形成了以产品方案设计、工艺技术创新、科学排产、品质及成本管控等制造能力、供应链管理能力、迅速响应的客户服务能力以及配套自动化设备等综合解决方案能力为核心的竞争优势。
达瑞电子的最大竞争力是拥有一批知名的企业客户。据披露,在消费电子领域,公司主要客户包括三星视界、鹏鼎控股、伟易达、安费诺、美律电子、华通电脑、台郡科技、歌尔股份、立讯精密等业内知名消费电子核心零组件生产商、制造服务商。
根据达瑞电子在2020年披露的招股书,公司通过主要客户三星视界供应终端客户苹果、三星、华为、OPPO、小米等全球知名企业。
在新能源领域,早在2023年2月,达瑞电子在接受调研时就表示,公司客户主要包括宁德时代、瑞浦兰钧、远景动力等电池厂商。
在2023年年报中,达瑞电子介绍了其核心竞争力,除了稳定的优势客户资源外,公司还拥有创新研发与智能制造优势和成本管控优势。公司自主研发了一系列满足客户需求及行业发展趋势的核心技术工艺,具备较为成熟的产品生产技术和设备研发能力。公司引进 ERP、MES 等系统,优化排产和机台效率,减少产品调机次数,使工单集中生产,完善的质量控制体制和智能的排产系统,提高了公司产品良品率,从而降低单位产品成本。
起底美律,没落电声贵族
在TWS2.0赛道,传统高端耳机品牌不敌手机品牌和电商品牌几乎是必然,加上疫情,以及传统高端耳机品牌的高昂价格,基本注定了传统高端耳机品牌在TWS领域的天花板。尽管全球TWS市场处于丰收的季节,但过度依赖传统高端耳机客户的美律实业,明显产品定位过于狭窄,无法享受TWS市场丰收的果实。 TWS浪潮之巅,有草莽英雄,也有没落贵族。 9月,老牌电声厂家美律实业(2439.TW)公布的今年8月营收数据显示,美律实业8月收入新台币26.6亿元(约合人民币6.22亿元),同比减少26%。这也是美律实业今年连续8个月业绩处于同比下滑的状态。 “尽管全球TWS市场处于丰收的季节,但过度依赖传统高端耳机客户的美律实业,明显产品定位过于狭窄,无法享受TWS市场丰收的果实。” 第一手机界研究院院长孙燕飚指出,美律实业今年业绩始终处于下行车道,间接说明传统高端耳机品牌在TWS市场增长乏力,TWS市场格局正在发生极其微妙的变化。 大陆一位TWS耳机ODM大厂的中层对数据君说,虽然美律实业是老牌的电声厂家,但基于家族产业传承的原因,当下公司接班人似乎已无心恋战。 为此,数据君邮件和越洋电话咨询美律实业发言人,直至截稿之时,未收到任何回复。 图/来源网络 短暂繁荣 事实上,美律实业并非没有收获TWS市场爆发的红利。 2019年美律实业收入364亿元新台币(约合人民币85.13亿元),同比增长2.54%,实现净利润32.46亿元新台币(约合人民币7.59亿元),同比增长19.07%。其中,TWS耳机ODM业务占其耳机总营收比重最高达到34%,而耳机总收入又占公司总收入比重最高达69%。 “BOSE、BMO、森海赛尔等传统高端耳机品牌的TWS产品大部分都由美律声学ODM。”上述中层如是说。 旭日大数据的调研报告显示,2019年全球TWS耳机出货量突破3亿副,同比增速超过100%,其中品牌大厂的TWS耳机出货量达1.2亿副,同比增长161%。其中,BOSE、BMO、森海赛尔等传统高端耳机品牌的TWS耳机销量均获得一倍增长。 或许正基于TWS收入增长成为公司收入和净利润双双增长的动力源泉,美律实业在2019年年报中表示,公司电声业务板块将持续经营有绩效的TWS,并延伸至专业高端客户。换而言之即,专注于TWS高端市场。 美律实业还在财报表示,将以“科技领航、数位转型、南向深耕、永续发展”16字作为2020年的经营方针。主要就是投入IOT、5G、AI等未来科技相关的电声产品应用;而“南向深耕”即,深化扎根泰国和越南生产基地的布局,降低中国生产基地的风险。 不测风云 然,天有不测风云。 大陆TWS耳机ODM大厂的上述中层透露,去年底原本BOSE有一款降噪TWS在美律实业生产,但在量产阶段直接叫停不做。BOSE叫停的原因是,觉得自已的TWS新品干不过苹果AirPods新品。“难道自已(BOSE)还要再花十个亿元的广告费告诉全球的人,自已输给了苹果。” 然而,新品叫停的受伤者不只是BOSE,还有美律实业。据上述中层透露,BOSE的TWS耳机ODM订单过往占美律实业TWS出货量接近50%。 基于此,今年一季度美律实业TWS收入骤降至0.78亿元人民币左右,上半年公司来自TWS业务收入仅3.98亿元人民币左右。而一季度TWS收入仅占耳机总收入比例下降至16%,二季度TWS收入占比虽然恢复至31%,但也逊色于2019年。 今年第二季度,美律实业收入15.07亿元人民币左右,同比下滑36%,实现净利润0.7亿元人民币左右,同比下滑62%。上半年美律实业收入27.18亿元人民币左右,实现净利润0.8亿元人民币左右。 如此业绩表现基本说明,曾经的电声贵族美律实业在TWS2.0时代已经没落。 孙燕飚表示,在TWS2.0赛道,传统高端耳机品牌不敌手机品牌和电商品牌几乎是必然,加上疫情,以及传统高端耳机品牌的高昂价格,基本注定了传统高端耳机品牌在TWS领域的天花板。 佳禾智能(300793.SZ)一位内部人士透露,海外疫情爆发导致哈曼美国实体店关门,哈曼所有耳机产品销售受重创。 “美律实业被传统高端耳机品牌青睐的原因是,美律喇叭性能优越,自产自销。但今年美律TWS业务萎缩,必将导致其喇叭业务缩水。”上述中层说。 财报显示,今年二季度美律实业的耳机业务同比下滑39%,喇叭业务同比下滑34%。 曾经的辉煌 很难想象,创立于1975年的美律实业,最终在45年后没落。 美律实业官方网站介绍,其产品包含耳机、扬声器、麦克风、辅听器及电池产品等,应用涵盖行动通讯、视听娱乐、电脑周边、智能家居及医疗保健等各大领域。2000年在台湾证券交易所上市。 2016年,美律实业将主营业务为微型扬声器模组的苏州工厂美特51%的股权出售给了立讯精密,苹果订单将由美律实业接单,再转交给美特生产。2017年,立讯精密再次与美律合资成立广东立讯美律电子有限公司。 “美律将硅麦业务和苹果订单出售给立讯,其实就是将自已核心业务卖了,基本是无心恋战。”国内一硅麦厂家高层透露,美律的喇叭主要供应给苹果iPhone和AirPods,但近年被瑞声科技(2018.HK)蚕食不少。 该高层表示,过往楼氏、美律之所以在电声领域存活这么多年,一方面是赛道太窄,没有太多厂家参与竞争;另一方面是,参与者少,也导致其产品利润空间不错。 “但今天TWS市场处于爆发前期,电声行业倍受资本市场关注,参与者频出,楼氏和美律等老牌电声厂家注定成明日黄花。”上述高层说。 明天的希望 希望永远在明天。 近日,一家经销商曝光了BOSE新款TWS耳机宣传视频,虽然该经销商很快把该宣传视频删除,不过还是被眼尖的人保留了下来。 图/来源网络 BOSE的TWS蓝牙耳机将被命名为Bose QuietComfort Earbuds,该耳机有一个定制设计的麦克风阵列,用于清晰通话,长达6小时的电池续航(比苹果的AirPods Pro多一个小时),并且能够防汗防雨,颜色方面,或将提供黑白两种颜色供人们选择,并配备了Bose的StayHear耳塞帽。价格与上市时间暂时还未确定。 图/来源网络 据悉,QuietComfort作为BOSE的看家系列,以强悍的降噪能力被大家认可。宣传视频中也能够略知一二,Bose宣称其降噪功能为“世界上最有效的”,“突破性的声学创新”带来“清脆、清晰的音频和深沉丰富的低音”。 图/来源网络 对此,数据君有疑问,该宣传视频是否就是去年底被BOSE叫停的那款TWS耳机? 当然,若BOSE有TWS新品,美律实业至少还可以获得喘息的机会。
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