消费电子追赶AI应用商机，板块再迎强势提振，相关权益类FOF受益

每经记者：任飞 每经编辑：彭水萍

上周（7月8-7月14日），A股市场虽有消息面的刺激，但在此之前，消费电子及AI应用的投资热情持续上升，业内也在关注AI落地应用场景的硬件需求回暖，进而持续看好消费电子投资。受此带动，相关基金的周内业绩大涨，利好一众重仓的公募FOF，也使得久违大涨的权益类FOF又出现了单周高胜率的情形。

消费电子追赶AI应用商机，相关权益类FOF受益

七月刚开始，A股围绕半导体投资的回调渐入尾声，随即开启的一波AI投资再次引发市场关注。与往期不同的是，此次资金对科技线的布局仅针对个别领域，而消费电子的呼声在其中最高。

华夏国证消费电子主题ETF、易方达中证人工智能ETF、华夏恒生互联网科技业ETF等人气相关ETF在最近一周涨幅明显，从其对应的指数来看，消费电子及泛AI产业的硬件投资覆盖面广，也是上周涨幅居前FOF里的重仓基金。

富国智鑫行业精选A上周涨幅达到1.7777%，为所有股票型FOF中周业绩最好的一只，从其一季度末重仓的基金来看，富国中证芯片产业ETF单周涨幅贡献超5%，嘉实上证科创板新一代信息技术ETF也贡献较大。

创金合信景气行业A一季度末重仓易方达中证人工智能ETF、国泰CES半导体芯片ETF等，相关ETF的单周涨幅也在近3%到5%之间；还有华夏行业配置A重仓的华夏国证消费电子主题ETF等均有不错的表现。

一个显著的特点在于，上周的绩优FOF当中，一季度末配置的主要基金当中均为科创类以及双创类品种，成为收益贡献的主要来源，反倒是侧重红利类的煤炭、银行以及电力等行业板块的基金成为拖累项。

对于近期再掀科技投资热潮，不少观点认为与去年已有大的不同，最关键的逻辑改变于业绩成长基础下的产能释放。消费电子行业在经历较长时间的库存去化之后，叠加新一代AI应用产品的出现，手机、电脑等终端的硬件提升均会带来下游对新技术应用的期待，这也是消费电子追赶AI应用商机的普遍看法。

对于当前科创投资需求下的半导体、AI应用等分支，易方达基金经理成曦表示，智能手机和消费电子市场或将迎来新一轮的创新周期，有望抬升科技成长风格的风险偏好。长期视角来看，科创板50主要聚焦半导体领域，并涵盖了信创、新能源、医疗器械等高端制造行业，有望持续受益于半导体周期复苏、国产化率提高以及其他科技领域的技术发展。

科技能否接力红利成为FOF下一个配置重点？

相比于科技线的活跃，A股上周呈现出另一大特征，也让业内重点关注，即高股息、红利板块的资金开始出现松动。而此类资产也盘踞了大量的低风险偏好资金，时间跨度不短，未来能否持续流出并进入其他领域备受关注。

平安证券的统计显示，截至今年一季度末，包括偏股、股票型主动管理基金配置银行板块比例环比抬升了46个BP，上升至2.06%。但相较标配水平来看，仍有17.7%的上升空间，可见银行股估值修复空间广阔。

这也从一个侧面反映出当下公募基金对红利类资产的热度，而公募FOF也在一季度报告中显示出对此类主题基金的关注，有的FOF甚至兼配A、H股红利资产。虽然这也带给相关FOF在一定程度上比较稳健的正收益，但对于急需业绩大幅提振的FOF行业来说，仅靠高股息资产远远不够。

那么，未来科技类资产能否具备FOF重仓的价值？红利类资产会否真的成为一本万利的生意？业内其实也有不同的声音。对于红利类资产持续看好的原因在于，基于经济的弱复苏时间周期拉长，难言对经济转暖甚至走入扩张周期进行佐证。

但这似乎并不影响对部分看好科技投资并重点关注于此的经理看法，易方达基金旗下FOF投资经理张振琪表示，高确定性的债券和高质量红利资产仍可作为底仓配置，但随着市场悲观预期的逐步定价，政策或者数据上边际的正向变化都可能带来情绪反转。

在她看来，科技制造板块当中受益于全球产业周期，寻找新质生产力中“商业模式+竞争格局”较好的细分方向；此外，长期存在供需缺口，经过二季度调整后，板块拥挤度下降的资源类板块等也是可以重点关注的方向。

上周各类型FOF头部业绩产品统计（来源：Wind）

每日经济新闻

紫建电子：新兴消费类电子产品市场需求影响公司销售情况，下半年销量可能略大于上半年

金融界7月26日消息，有投资者在互动平台向紫建电子提问：你好，请问公司的收入有没有季节性的？消费的旺季。

公司回答表示：公司产品本身的季节性波动特征不明显，但公司销售情况会受到新兴消费类电子产品市场需求的影响。通常新兴消费类电子产品厂商大多会在下半年推出新款智能终端产品，进而出现下半年市场销售量通常大于上半年的情况，基于新兴消费类电子产品厂商的市场需求变化且作为新兴消费类电子产品的核心零部件供应商，相应地，公司下半年的销量可能会出现略微大于上半年的情况。

本文源自金融界AI电报

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